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15/05/2019

Financiamiento en el mercado de capitales-abril 2019

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El financiamiento total de abril ascendió a $19.310 millones, representando un incremento de 44% en relación al mes pasado.

Los instrumentos PyME acapararon el 40% del financiamiento ($6.829 millones negociados en cheques de pago diferido y $679 millones a través de Pagarés avalados), mostrando el mayor dinamismo con variaciones interanuales positivas de 194% en CPD y 129% en Pagarés.

Se colocaron 10 fideicomisos financieros por un total de $4.735 millones (25% del financiamiento total). Entre ellos destaca la emisión en dólares de Syngenta Agro S.A. por U$S 37 millones ($1.608 millones).

Por otro lado, se emitieron 5 obligaciones negociables por un monto de $6.887 millones (36% del financiamiento total). Entre éstas se destaca la colocación de Aluar Aluminio Argentina S.A. por U$S 150 millones ($6.488 millones) a una tasa fija de 6,7% y a un plazo total de 5 años -la emisión estuvo garantizada por contratos de exportación de aluminio-. Por otro lado, hubo dos emisiones PyME Garantizada por $32 millones.

En cuanto a los costos de financiamiento en pesos, la TIR promedio de los FF se ubicó en 62,8% (+9,9 p.p. respecto al mes anterior) y la de ON en 59,2% (+6 p.p.). Por otra parte, la tasa promedio del mercado de CPD fue de 46,1%, un incremento de 6,6 p.p. en términos intermensuales, y la de Pagarés en pesos (50,3%) tuvo un aumento de 9,3 p.p.

Acumulado

En los cuatro primeros meses del año, se observan importantes subas en los montos negociados de CPD (+186%) y en Pagarés (+72%), y disminuciones en los montos nominales en pesos de fideicomisos financieros, obligaciones negociables y acciones.

El financiamiento total en el primer cuatrimestre del año ascendió a $72.276 millones, un 35% inferior al mismo período del año anterior.

El financiamiento acumulado en los últimos 12 meses alcanzó los $151.601 millones, un 54% menor al período inmediatamente anterior.


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