Financiamiento en el Mercado de Capitales - Informe Junio 2018
En el mes de junio el financiamiento total en el mercado de capitales argentino ascendió a $7.053 millones, un 71% inferior al observado en el mismo mes del año anterior.
A pesar de la performance de estos últimos dos meses, el monto de las colocaciones acumuladas en los últimos 12 meses ($290.728 millones) es un 23% superior al del período inmediatamente anterior.
Se registraron 12 emisiones de fideicomisos financieros por $3.301 millones (47% del financiamiento total) y $478 millones a través de 8 obligaciones negociables (7%). Entre estas últimas destacan las 5 emisiones de ON PyME CNV Garantizada por un total de $58 millones.
Si bien existió una caída en las categorías generales, se observa un incremento del financiamiento PyME. Más allá de las emisiones de ON PyME CNV Garantizada, se negociaron $2.944 millones a través de cheques de pago diferido (42% del financiamiento total) y $330 millones mediante pagarés avalados (4%).
Los altos costos de financiamiento reforzaron esta coyuntura, en tanto que el costo promedio de los fideicomisos financieros ascendió a 46,08%, mientras que el de las obligaciones negociables fue de 37,56%.
Por su parte, la tasa de descuento promedio en el mercado de cheques de pago diferido fue de 31,3%. Los CPD avalados, con un 88% de volumen nominal total, se negociaron a una tasa promedio de 29,5% y, en el otro extremo, los CPD directos, con 11% del volumen, a una tasa promedio de 44,4%.
Acumulado
Durante el primer semestre del año el financiamiento total en el mercado de capitales alcanzó los $123.973 millones, una variación negativa de 6% respecto al mismo período del año anterior.
Dentro de este agregado, la emisión de obligaciones negociables es la más relevante con un monto acumulado de $77.878 millones a través de 111 colocaciones, el 63% del financiamiento total del período.
Los pagarés avalados son el instrumento de mayor dinamismo en el transcurso del año, exhibiendo un aumento en su negociación de 262%.
Finalmente, los fideicomisos financieros acumulan $23.993 millones (+4%), los cheques de pago diferido $13.511 millones (+53%) y las acciones $6.625 millones (-42%).