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14/01/2020

Financiamiento en el mercado de capitales - diciembre 2019

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El financiamiento total del mes de diciembre ascendió a $33.596 millones, representando una variación positiva de 141% en términos interanuales y de 3% respecto al mes anterior.

Se emitieron 22 obligaciones negociables –ON– por $15.411 millones (46% del financiamiento total). Entre ellas resaltan las emisiones de dos petroleras, YPF S.A. y Pan American Energy LLC Sucursal Argentina, por $4.022 millones y $2.743 millones respectivamente, y las emisiones de Banco BBVA Argentina S.A. por $1.967 millones, John Deere Credit Compañía Financiera S.A. por $1.717 millones y Arcor S.A.I.C. por $1.654 millones.

Asimismo, dentro de ese grupo se registraron 3 colocaciones de ON PyME CNV y 3 ON Simples por un total de $284 millones.

Por otro lado, los instrumentos PyME acapararon el 38% del financiamiento ($12.164 millones negociados en cheques de pago diferido –CPD–, $329 millones por facturas de crédito electrónicas –FCE– y $107 millones a través de pagarés avalados), siendo los CPD el instrumento más dinámico con una variación interanual de 139%.

Se colocaron 11 fideicomisos financieros –FF– por un total de $3.141 millones (9% del financiamiento total).

Por su parte, TGLT S.A. emitió nuevas acciones por un monto de $2.444 millones (7% del financiamiento total).

En relación a los costos de financiamiento en pesos, se observaron disminuciones en todos los instrumentos. La TIR promedio de los FF se ubicó en 52,7% (-0,8 p.p. respecto al mes anterior) y la de ONs en 48,1% (-1,4 p.p.). Por otro lado, la tasa promedio del mercado de CPD (44,9%) se redujo 6,7 p.p. en términos intermensuales, la de Pagarés en pesos (51,1%) tuvo una disminución de 6,2 p.p. y la de FCE (55,2%) una caída de 0,9 p.p.

Acumulado

El financiamiento acumulado en el año 2019 ascendió a $325.943 millones, un 71% superior al año anterior. Destacan las subas en los montos negociados de CPD (+151%), en ON (+85%) y en FCIC (+301%). En tanto, los pagarés avalados mostraron una suba de 42% mientras que FF y acciones una caída nominal de 3% y 69%, respectivamente.

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