Resolución Nº 14.245

BUENOS AIRES, 4 de julio de 2002.-

                        VISTO el Expediente Nº 404/02 rotulado “CURATOLA & ASOCIADOS S.A. s/ actividad mercado de futuros y opciones”; lo dictaminado por la Subgerencia de Coordinación Jurídica; conformidad prestada por la Gerencia de Fiscalización y Control, y

                        CONSIDERANDO:

Que las presentes actuaciones se iniciaron al haber detectado esta COMISION NACIONAL DE VALORES (“CNV”), invitaciones a personas en general para realizar operaciones en los mercados de futuros y opciones en el exterior, y “FOREX” (Foreing Exchange Market), por parte de una entidad no autorizada por este Organismo según búsqueda efectuada por el sistema informático (fs. 55), CURATOLA & ASOCIADOS S.A. (“CURATOLA”).

Que tales invitaciones fueron efectuadas a través del sitio Web -www.curatola.com- cuyo dominio está registrado a nombre del señor Eugenio CURATOLA (fs. 2/15 y 61/68), y de la Conferencia dada por CURATOLA el día 22/4/02 a las 19hs. en el Sheraton Hotel (fs. 55/57 y 58/59), también promocionada en ese sitio Web (fs. 3).

Que CURATOLA es una sociedad anónima constituida por escritura pública de fecha 26/7/99, Fº 308, Reg. 1427 de Capital Federal (fs. 27), con sede social en Ing. Butty Nº 240, piso 4º de esta Ciudad, y  oficinas comerciales en el ámbito nacional en: Alicia Moreau de Justo Nº 1150, piso 4º de esta Ciudad –según copia de denuncia enviada por e-mail adjunta a fs. 69/70 cuya copia completa obra en el expediente CNV Nº 690/00-, Ing. Butty Nº 240, piso 5º de esta Ciudad, y 25 de Mayo Nº 598, Azul, Provincia de Buenos Aires (fs. 12); y cuyo objeto social la habilita para ejercer, entre otras actividades: representaciones, mandatos, agencias, comisiones, consignaciones, gestiones de negocios y administración de bienes, capitales y empresas en general, mediante la toma de representaciones comerciales; comercio exterior; y asesoramiento integral para organización de empresas.

Que CURATOLA ofrece en el ámbito nacional realizar contratos de futuros sobre divisas, u opciones sobre contratos de futuros de divisas (libra esterlina, euro, franco suizo, marco alemán, yen, rublo, peso mexicano y dólar estadounidense) en mercados del exterior, y FOREX que es un mercado en el cual sus operaciones tienen como objeto la realización de transacciones de compra y venta de una divisa frente a otra (fs. 61).

Que tales ofrecimientos quedan alcanzados por el artículo 16 de la Ley Nº 17.811 (texto mod. y ampl. por los artículos 80 y 83 del Dto. Nº 2284/91, ratificado por el art. 29, Ley 24.307; y 2º, Dto. Nº 677/01), actividad para la cual no cuenta con autorización de esta CNV de acuerdo con la facultad otorgada por el artículo 6º de la Ley Nº 17.811 consistente en “llevar el registro de las personas físicas y jurídicas autorizadas a efectuar oferta pública y establecer las normas a que deben ajustarse aquéllas y quienes actúan por cuenta de ellas” (inc. d) y “autorizar la oferta pública” (inc. a).

Que la operatoria consiste en la canalización de las órdenes recibidas o emitidas -por cuenta de sus comitentes- por CURATOLA a REFCO GROUP LTD LLC (“REFCO”), una firma con sede en los Estados Unidos de Norteamérica (E.E.U.U.) regulada por la Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”) para su ejecución, previa apertura por parte del inversor interesado de una cuenta a su nombre -donde deben ser girados los fondos- en Harris Bank, entidad miembro del grupo de compañías “Bancos de Montreal” (v. fs. 52) y regulada por la Reserva Federal de los E.E.U.U. (v. fs. 58), generando gastos de comisiones a cargo del inversor.

Que a fojas 40/51 corren agregadas copias impresas de INTERNET en idioma inglés de información institucional REFCO donde se señala que su objeto es brindar servicios y productos financieros a clientes e instituciones de todo el mundo.

Que conforme lo dispuesto por los artículos 8 inciso c) y 9 del Capítulo XVII de las NORMAS (N.T. 2001), es requisito para negociar contratos de futuros y opciones en todo el ámbito nacional la obtención previa de la autorización de oferta pública lo que no ocurrió con los productos ofrecidos por CURATOLA, y el intermediario debe registrarse en una entidad autorregulada, situación que en el caso bajo examen no se verifica tal como ya fuera mencionado.

Que afirmando lo antedicho, cabe resaltar que CURATOLA a fs. 68 en su sitio Web, reconoce -ante una pregunta formulada por un visitante de Internet relativa a la falta de de mayor publicidad de la actividad desarrollada- la irregularidad de la actividad de la siguiente manera: “... no se promociona porque varios países, como Argentina, lo prohiben en su legislación actual...”.

Que es importante resaltar que de la denuncia enviada por e-mail (fs. 69/70) donde se adjunta texto de la página Web extraído de un sitio seguro, surge que CURATOLA promete a sus clientes operar a través de ellos prácticamente sin asunción del riesgo propio del mercado en tanto afirma que pueden “... predecir los cambios de mercados en un 93 por ciento de las veces...”, incumpliendo lo dispuesto por los artículos 23 y 24 del Capítulo XXI de las NORMAS (N.T. 2001) que prohiben –entre otras situaciones- la difusión por cualquier medio previsto en el artículo 16 mentado que contenga declaraciones que puedan inducir a error, equívocos o confusión al público sobre la rentabilidad de los futuros y opciones.

Que ante la falta de adecuación a las normas en cuestión procede intimar a CURATOLA para que cese de inmediato todo ofrecimiento público de negociación en los mercados de futuros y opciones y toda actividad de intermediación con valores negociables, en tanto no cuente con autorización de esta CNV.

Que en función de lo publicado a fojas 63 y lo concluido a fojas 56 y 58, CURATOLA reviste el carácter de “broker” introductorio (representante comercial o sub-broker en el país) de REFCO, por lo que corresponde comunicar la presente Resolución a la CFTC, requiriendo su colaboración y siempre que la legislación local les reconozca atribuciones, para que se le obligue a restringir a REFCO de concertar operaciones relativas a  órdenes recibidas u ordenadas por CURATOLA por cuenta de comitentes argentinos, en tanto carece de autorización para ejercer la oferta pública en la República Argentina.

Que asimismo, corresponde remitir copia autenticada de las presentes actuaciones al BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA para que evalúe, en el ámbito de su competencia, el funcionamiento de CURATOLA y si infringe la Ley de Entidades Financieras Nº 21.526 y su normativa reglamentaria.

Que la presente Resolución se dicta en ejercicio de las facultades conferidas por la Ley Nº 17.811.

                        Por ello,

LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

RESUELVE:

ARTICULO 1º.- Intimar a CURATOLA & ASOCIADOS S.A. para que cese de inmediato todo ofrecimiento público de negociación en los mercados de futuros y opciones y toda actividad de intermediación con valores negociables, en tanto no cuente con autorización de esta COMISION NACIONAL DE VALORES; como así también toda comunicación pública de dicha actividad –por los medios previstos en el art. 16, Ley Nº 17.811- que contenga declaraciones que puedan inducir a error, equívocos o confusión al público sobre la rentabilidad de los futuros y opciones.

ARTÍCULO 2º.- Notificar a CURATOLA & ASOCIADOS S.A. con copia autenticada de la presente Resolución, a su sede social cita en Ing. Butty Nº 240, piso 4º de esta Ciudad, y oficinas comerciales ubicadas en Alicia Moreau de Justo Nº 1150, piso 4º de esta Ciudad, Ing. Butty Nº 240, piso 5º de esta Ciudad, y 25 de Mayo Nº 598, Azul, Provincia de Buenos Aires.

ARTICULO 3º.- Notificar a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires a los efectos de la publicación en su Boletín Diario, e incorpórese en el sitio Web del Organismo en www.cnv.gov.ar.

ARTICULO 4º.- Remitir copia autenticada de las presentes actuaciones al BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA para que evalúe, en el ámbito de su competencia, el funcionamiento de CURATOLA & ASOCIADOS S.A. y si infringe la Ley de Entidades Financieras Nº 21.526 y su normativa reglamentaria.

ARTICULO 5º.- Encomendar a la Subgerencia de Asuntos Internacionales para que con su intervención se comunique la presente Resolución a la Commodity Futures Trading Commission, requiriendo su colaboración y siempre que la legislación local les reconozca atribuciones, para que se le obligue a restringir a REFCO GROUP LTD LLC de concertar operaciones relativas a  órdenes recibidas u ordenadas por CURATOLA & ASOCIADOS S.A. por cuenta de comitentes argentinos, en tanto carece de autorización para ejercer la oferta pública en la República Argentina.

FIRMADO: J. Andrés Hall, Jorge Lores, María Silvia Martella, Hugo L. Secondini.-